花旗于2026年10月7日发布报告指出，全球电池产业链正进入第二轮产能扩张周期。随着需求增速放缓、供给持续追赶，行业可能逐渐显现传统下行周期的特征，产业链面临新的供需调整压力。

不过，花旗认为，与2022年至2024年的上一轮周期相比，此次行业供需格局更为均衡，价格战风险有所降低，市场对下行周期的悲观预期可能过度。即使行业增长放缓，整体产能利用率仍有望保持稳定。

全球电池产业链正面临需求变化与产能扩张之间的再平衡。后续行业走势将取决于实际需求增长、产能释放节奏及企业竞争策略。对电池企业而言，产能利用率、成本控制和市场需求变化将成为观察行业景气度的重要指标。